De jaarrekening is voor velen vaak lastig te doorgronden. Zelfs Finance Managers hebben moeite met het vinden van de specifieke cijfertjes en bedragen.
Toch verwacht sales van u dat u in korte tijd een gedegen advies kunt geven over de kredietwaardigheid van een nieuwe prospect. Om snel een goed beeld van een onderneming te krijgen hoeft u echter maar naar een paar kerngetallen te kijken. Met deze kerngetallen gaat u op zoek naar:
– De sterke en zwakke punten van het bedrijf.
– De trends
– Vergelijkingen met de rest van de branche
– Winst- en verliesrekening en de balans
Werkkapitaal
Het werkkapitaal bestaat uit de vlottende activa plus de voorraden, minus het kort vreemd vermogen. Is het werkkapitaal negatief, dan heeft de onderneming minder cash om u te betalen. Een ratio die hier goed werkt is de quick ratio; de vlottende activa min voorwaarden gedeeld door het kort vreemd vermogen. Dit zegt iets over de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen. Als dit lager is dan 1 wees dan op uw hoede. Het kan nog zo’n veelbelovende klant zijn, het risico is aanwezig dat de klant inderdaad ‘veelbelovend’, maar weinig betalend blijkt.
Cash flow
Cash flow is enorm belangrijk. Cash flow of kasstroom is het geld wat de organisatie in en uit gaat. Is het bedrijf überhaupt in staat geld te verdienen of moet er jaarlijks geld bij? Natuurlijk kunnen er redenen zijn voor een negatieve Cash flow, zoals een bedrijf wat sterk aan het uitbreiden is, nog in de innovatiefase zit of net een paar grote investeringen heeft moeten doen. Maar als deze situatie te lang duurt gaat het bedrijf failliet. Zorg dat u de negatieve cashflow kunt verklaren. Een gezond bedrijf hoort meer inkomsten dan uitgaven te hebben.
De balans
Op de balans krijgt u inzicht in de liquiditeit en solvabiliteit van het bedrijf. Hoeveel eigen vermogen zit er in het bedrijf, hoe is de ratio eigen/vreemd vermogen en hoeveel geld hebben ze uitstaan bij hun afnemers (debiteuren)?
De winst- en verliesrekening
Hier ziet u de winstgevendheid van het bedrijf in gereflecteerd. Let wel op dat winst en verlies op papier nog geen echte winst is. Het geld moet wel binnen komen. Zoals ik eerder schreef:
“Profit is a matter of opinion, cash is a matter of fact.”
Bekijk de winstgevendheid dus ook weer in combinatie met de cashflow.
Gaat het om een wat groter bedrijf of een beursgenoteerde onderneming, duik dan ook eens in het jaarverslag. Commentaren van de CEO of eigenaar geven vaak, tussen de regels door, een aardig kijkje in hoe het bedrijf zelf tegen de markt waarin zij opereren aankijkt.
Vaak is het ook gewoon interessant om te lezen.
Bron: Graydon blog
